SCHOOLBOXING54

Держатели еврооблигаций обдерут «Нефтегаз» как липку. Уход от дефолта обойдется НАКу в $100 млрд ежегодно.

Реструктуризация задолженности НАК «Нафтогаз Украины» перед банками-нерезидентами на критериях, представленных держателям еврооблигаций, доведет к увеличению средней прибыльной кредитные ставки организации в 2,5 раза, а расходов на техобслуживание кредитов – на 62 млрд. долл. ежегодно.

К подобному выводу пришел главный директор Центра энергетических исследовательских работ Бородин, рассказывает «Финансовая впрочем».

Как нам известно, одним из требований перевыпуска еврооблигаций НАК «Нафтогаз Украины» считается изменение прибыльной ставки по всем имеющимся займам нерезидентов, и пролонгация времени их закрытия на 5 лет от даты перевыпуска.

В начале октября 2009 г. задолженность НАК «Нафтогаз Украины» перед банками-нерезидентами (исключая держателей еврооблигаций) составляет 1 097,3 млрд. долл. Критерии предоставления всех кредитов привязаны к ставке Libor, объем которой из-за всемирного мирового кризиса сегодня составляет 0,24%.
Награда к Libor по главным кредитным договорам НАК «Нафтогаз Украины» колеблется в спектре от 1,75% до 5,0%, так, средневзвешенная прибыльная кредитная ставка НАК «Нафтогаз Украины» сегодня составляет 3,76%.

Реструктуризация задолженности на критериях, представленных держателям еврооблигаций, доведет к увеличению прибыльной ставки по всем займам НАК «Нафтогаз Украины» до 9,5% сезонных. Траты НАК на техобслуживание кредитов повысятся с 41,3 до 104,2 млрд. долл. ежегодно, заявляет специалист.

Специалист полагает, что такой рост прибыльной ставки, с одновременным оказанием независимых обещаний считается рекордным во всемирной экономической практике. 

«Критерии реструктуризации укрепляют доходность по обязанностям НАК «Нафтогаз Украины» на уровне 9,5% сезонных на весь 5-летний этап перевыпуска, что обеспечивает заимодавцам невероятно большую доходность даже в критериях всемирного мирового кризиса», делает вывод Бородин.

Итоговые издержки НАК «Нафтогаз Украины» от перемены прибыльной ставки (включая еврооблигации) за 5-летний этап пролонгации составят до 670 млрд. долл., либо около 41,8%, предсказывают специалисты.

Реструктуризация задолженности перед банками-нерезидентами, возможно, считается той стоимостью, которую НАК «Нафтогаз Украины» заплатит за отказ заимодавцев от права объявления дефолта по ее еврооблигациям, который де факто прошел в середине октября, выделяют эксперты Центра энергетических исследовательских работ.

По их мнению, самую большую выгоду от перемены требований кредитования среди банков-нерезидентов обретет интернациональный банк Кредит Suisse (до 31,46 млрд. долл. ежегодно). В начале сентября 2009 г. НАК завлек его, и организацию Square Capital в роли менеджеров по реструктуризации.

Вместе с существенными особыми затратами, реструктуризация кредитов банков-нерезидентов, имеет особые опасности для НАК «Нафтогаз Украины», убежден специалист.

Прежде всего, неимение у НАК «Нафтогаз Украины» источников закрытия кредитных обязанностей. Правительство продолжает практику дотирования организации с помощью эмиссионных средств через займы федеральных банков.

Во-вторых, одновременное представление к закрытию всех долговых обязанностей в начале октября 2014 года на сумму около 1,6 млн. долл.

В-третьих, подлинная незаконность госгарантий. В настоящее время Иван Уманский не классифицируется
полновесным минфином, а только выполняет его повинности. И по экономному законодательству брать обещания от имени страны не в состоянии. Даже в случае если Офис министров будет находить возможности узаконивать это решение, в дальнейшем, федеральные обещания от имени «и.о.» министра будут де-юре неправомочными. Практически, правительство преднамеренно вводит зарубежных трейдеров в заблуждение.

Бородин также полагает подходящим отказаться от реструктуризации задолженности НАК «Нафтогаз Украины» перед банками-нерезидентами и потушить еврооблигаций организации на сумму 500 млрд. долл.